正版星力捕鱼平台下载|网络10000炮捕鱼平台
发布资金信息 发布项目融资 申请上市辅导 发布金融峰会 发布文章资讯
  • 首页
  • 项目融资
  • 投资意向
  • 金融人才网
  • 金融峰会
  • 上市培训
  • 投行俱乐部
  • 投行快讯
  • 私募股权
  • 股票投资
  • 券商业务
  • 香港上市
  • 乐鑫科技主营产品毛利率连续两年下滑 “大佬”股东客户应收账款高

       时间:2019-07-28 08:47:42     浏览:682    评论:0    
    核心提示:  《电鳗快报》杨力  ????????6月19日,乐鑫信息科技股份有限公司IPO成功过会。乐鑫科技的主营业务是物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售,其芯片产品使用40nm工艺制程,主要出货产品为ESP8266和ESP32,应用于智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备等领域。  ????????《电鳗快报》在阅读

      《电鳗快报》杨力

      ????????6月19日,乐鑫信息科技股份有限公司IPO成功过会。乐鑫科技的主营业务是物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售,其芯片产品使用40nm工艺制程,主要出货产品为ESP8266和ESP32,应用于智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备等领域。

      ????????《电鳗快报》在阅读该公司招股说明书时?#31169;?#21040;,近年来,乐鑫科技的研发投入占比在逐年下滑,同期主营产品的毛利率连年下降。另外,该公司背后有众多“影子大佬股东?#20445;?#19978;市后会不会出现又一场资本盛宴?

      ????????2016年-2018年,乐鑫科技的营业收入分别为1.23亿元、2.72亿元、4.75亿元,净利润分别为44.93万元、2937.19万元、9388.26万元。

      ????????从营业收入和净利润的增长情况可以看出,报告期内乐鑫科技实现了快速增长,但是《电鳗快报》注意到,乐鑫科技的研发投入占比连续两年大幅下滑,报告期内该公司的研发投入占营业收入的比例分别为24.64%、18.16%、15.77%。

      ?????????#29575;?#19978;,《电鳗快报》还注意到,报告期内,乐鑫科技所处行业的研发费用率平均值在上升,分别为16.27%、18.54%和25.91%,而乐鑫科技的投入占?#26085;?#22909;相反,却在下降。

      ?????????#29575;?#19978;,登陆科创板的企业在研发投入占比上是有要求,目前乐鑫科技的研发投入占比满足了科创板要求,但是过去三年连续大幅下滑,投?#25910;?#20204;不得不担心该公司未来在研发上的投入力度。

      ????????与研发投入占比逐年下滑相呼应的是,报告期内乐鑫科技的综合毛利率连续两年下降,分别为51.45%、50.81%和50.66%。一般来说,研发投入水平与产品毛利率有一定的关?#25285;?#19981;知乐鑫科技毛利率的下滑是否与该公司研发投入占比下滑有关

      ????????另外,《电鳗快报》注意到,占该公司营收超55%的ESP8266系?#34892;?#29255;的毛利率下滑最为明显,报告期内,该产品的毛利率分别为62.33%、60.79%和56.40%,两年下滑超过6个百分点。此外,收入占比第二高的ESP32系?#24515;?#32452;的毛利率也出现了大幅下滑,报告期内,该产品的毛利率分别为46.72%、44.10%和42.95%,下滑幅度接近4个百分点。

      ????????两大主营产品的毛利率连续两年出现大幅下滑,这对于登陆科创板的乐鑫科技来说并不是一个好的趋势。

      ?????????#29575;?#19978;,《电鳗快报》注意到,该公司的毛利率下滑也许与该公司产品的单价下滑有一定关系。招股书显示,乐鑫科技主要产品芯片的平均销售单价在2018年度出现下滑,而芯片销售是该公司主要的收入来源,报告期内,乐鑫科技芯片销售收入占主营业务收入的比例分别为89.71%、67.68%、67.13%,而同期芯片平均单价分别为4.74元/颗、5.26元/颗、4.79元/颗。

      ????????乐鑫科技在招股书中表示,公司产品销售单价每下降1%,利润总额下降4.46%,而乐鑫科技毛利率已经连续下滑两年。

      ????????招股说明书显示,除控股股东乐鑫香港外,亚东?#32972;健hinvest和芯动能投资持有乐鑫科技5%以上股份。其中,亚东?#32972;?#26159;上海复星产业投资有限公司的全资子公司,而上海复星产业投资有限公司又是上海复星高科技有限公司的子公司。

      ????????招股说明书显示,芯动能投资持有乐鑫科技5.20%的股份,而芯动能背后的股东包括持股比例37.34%的京东方科技集团股份有限公司。英特尔投资持有乐鑫科技3.20%的股份。

      ????????此外,在乐鑫科技的股东名单中,还可以看到美的和小米的身影。招股书显示,美的投资持有该公司90万股股份,占本次发行前总股本的1.50%,而美?#21215;?#22242;股份有限公司又持有美的投资70%股权。也就是说,美?#21215;?#22242;间接着持有乐鑫科技股份。另外,招股书显示,金米投资持有该公司150万股股份,占本次发行前总股本的2.50%,而小米科技有限责任公司是金米投资的最终受益人,这意味着小米间接持有乐鑫科技股份。

      ????????在这些“影子”股东中,小米的身份最为特殊,既是乐鑫科技的股东也是客户。早在2015年,小米集团全资子公司小米通讯已与乐鑫科技有业务往来。而?#19994;?018年,小米通讯已成为乐鑫科技的第二大客户。2016年-2018年,乐鑫科技向小米通讯通过直销模式销售芯片与模组,销售金额分别为698.01万元、1579.39万元及4409.79万元。

      ????????《电鳗快报》注意到,截至2018年末乐鑫科技对小米通讯的销售收入占营收的比例不到10%。但同期,小米通讯为乐鑫科技第一大应收账款客户,乐鑫科技近50%的应收账款来自小米通讯。2016年-2018年,乐鑫科技对小米通讯的应收账款余额分别为438.59万元、1029.02万元、2144.26万元。

      ????????由此可见,小米既是乐鑫科技的股东又是客户,而小米通讯在2018年末形成的巨大应收账款属不属于关联公司资金占用?

     
    打赏
     
    更多>同类投行快讯
    0相关评论

    推荐图文
    迅雷再度回应:已向迅雷大数据发送律师函 要求其全面停止对迅雷商标的使用 10年投入40亿 我国在“人造太阳”计划中实现局部领先
    推荐投行快讯
    点击排行
    关于我们 | 组织结构 | 企业文化 | 办公环境 | 经营动态 | 管理团队 | 行为准则 | 投资策略 | 投资保障 | 风险控制 | 客户案例 | 联系我们
    战略合作 | 广告合作 | 友情链接 | 网站地图 | RSS订阅
    Copyright © 2006-2019 投融网 Inc. All rights reserved.
    粤ICP备16012416号
    在线留言
    QQ咨询
    email
    电?#30333;?#35810;
    联系我们
    QQ咨询
    电?#30333;?#35810;
    email
    在线留言
    微信联系
    返回顶部
    正版星力捕鱼平台下载 贵州快3下载 皇冠篮球比分网 王中王心水高手主论坛资料 2019时时彩20分钟开奖结果 双色球猪哼哼19066期 江苏快3单式开奖结果 北京时时赛车微信群 香港2018开奖最快历史纪录 重庆时时彩改为20分钟 黑龙江时时10分钟