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  • 21亿债务违约!白马遭遇至暗时刻 外资狂买能迎超跌反弹吗?

       时间:2019-08-22 05:07:14     浏览:175    评论:0    
    核心提示:  轰轰烈?#19994;目?#21019;板本周一开始了,我们的市场也将步入一个新时代,而在投资者们静候科创板来临的前一周时间里,沪深两市股指呈现出震荡整理的态势。  市场恰逢中报公布时期,A股沿袭了每逢报告期必爆雷的“传?#22330;保?#19981;少资金宠儿纷纷在这次中考时失利爆雷,让?#20998;?#30340;投资者们迎来“至暗时刻?#34180;R导?#19979;降得猝不及防,也让

      轰轰烈?#19994;目?#21019;板本周一开始了,我们的市场也将步入一个新时代,而在投资者们静候科创板来临的前一周时间里,沪深两市股指呈现出震荡整理的态势。

      市场恰逢中报公布时期,A股沿袭了每逢报告期必爆雷的“传?#22330;保?#19981;少资金宠儿纷纷在这次中考时失利爆雷,让?#20998;?#30340;投资者们迎来“至暗时刻?#34180;R导?#19979;降得猝不及防,也让?#26102;?#24066;场的买卖局势与之相呼应一切情绪皆因心动,一?#34892;?#21160;皆因预期。

      超21亿债务违约,白马遭遇至暗时刻

      首先打破投资者预期的是东阿阿胶,该公司的阿胶产?#32439;?006年以来涨价18次,公司营收从2006年的10.76亿元增长到2017年的73.72亿元,公司股价也从5.42元炒到73.71元。然而在2019年上半年,其净利润却遭遇了滑铁卢般的下降,净利润突然转为下降近80%,这也导致公司了股价大幅下跌,从7月12日的39.35/?#19978;?#36300;到今日的32.09/股,股价一周的跌幅基本上等于去年底以来半年多的全部跌幅。

      与东阿阿胶一起被市场称为“绝代双骄”的贵州茅台也未能独?#30772;?#36523;,半年报显示,贵州茅台上半年营收达394.88亿元,同比增长18.24%;归属于上市公司股东的净利润199.51亿元,同比增长26.56%。去年同期,其增速分别为38.27%和41.26%。由此可见,贵州茅台在2019年二季度增长中开始失速了,其让不少投资者担心未来是否会成为东阿阿胶第二,曾经喊出“未来10年营收和利润有望增加10倍以上”的中金公司,在最新研报中将公司目标价下调4%。

      此外,还有另一只白马的爆雷也让市场为之感到震惊,大白马大族激光的“雷”有点让投资者措手不及,先是?#23548;?#19979;滑60%-65%,后又陷入投资造假、长期拖欠薪酬等质疑。深陷舆论漩涡的大族激光自7月13日披露?#23548;?#39044;告至今,股价连续下跌,市值更是在短短5个交易日内蒸发90.59亿元。

      大族激光作为行业龙头,长期以来都是备受机构?#25918;?#30340;优质白马股,作为市场资金的宠儿,这只明星股海一度被外资买爆,因为其总境外持股比例超过28%,引发港交所暂停接受该股票买盘,近一个月之久才得以解禁。

      前500强明星民企精功集团在近日也登上了风口浪尖,截至目前,公司尚未披露2018年年度报告。资产规模500亿级的精功集团连续爆出违约事件而深陷资金?#27425;?#23616;,引起市场一片哗然,曾经的明星企业,一步步走到了违约的地步,过去一周,精功集团接连宣布两笔债务违约事项,总计规模近21亿。随后,精功集团信用评级AA降到C级仅用一天,遭两次下调后AA+级别债券在?#24067;?#27814;为垃圾债。

      市场频繁爆雷震荡,外资却看好A股?

      中报季行情发?#20572;?#24066;场爆?#23383;?#22768;仍在?#20013;?#36817;期的市场又在重演年底时的局面,市场处于低迷状态,内资以卖为主,外资以买为主。在这市场情绪阴晴不定之际,市场资金出现净流出态势,而北上资金却呈现出了回流的趋势。

      根据统计数据显示,最近几个交易日北上资金都在?#20013;?#20080;入A股,7月19日,北上资金净买入A股61.9亿元,其中买入额?#21364;?00.41亿元,买卖总额为338.93亿元,接近A股两市总成交金额的10%。从各项指标来看,似乎当下的主流资金对下半年的经济预期可能正在转向乐观,显示出其对A股市场中长线投资机会的认可。

      在市场频繁爆雷震荡,内?#26102;?#36739;迷茫的时候,为何外资会如此看好A股?对此华炎投资基金经理李裕铭表示,外资对于大体量的消费股?#32422;?#20248;质白马股一?#20493;?#24773;有?#20048;櫻?#20294;是最近外资流进?#37096;歟?#27969;出?#37096;歟得?#22806;资其实也是处于比较焦灼的状态。

      基?#26131;时?#21103;总裁范波向私募排排网介绍,主要是外资是长线价值投资资金,在买入核心优?#26102;?#30340;之后会中长期锁仓,?#23548;?#29190;雷的?#20999;?#20844;司很少有外资的身影。从风格结构看,以食品饮料、医药、大金融为代表?#21215;?#20540;白马是北上资金最爱的板块,反映了外资等中长期资金的?#20013;?#20559;爱,同时考虑?#38477;?#21069;上证50?#20048;??#23548;ㄐ约?#27604;在横向大类资产配置和纵向自身历史?#20048;?#30456;比极具吸引力,预计价值白马?#20048;?#20013;枢提升将是三季度行情的主线之一。

      7月份北上资金进出交替,但上周北上资金净流入93.54亿元,与场内资金的谨慎形?#19978;?#26126;?#21592;取?#21531;茂?#26102;?#21512;伙人庄?#38395;?#35748;为,目前外资和国内融资资金流向背离,具有一定信号作用,且背离?#20013;?#30340;时间越长,所释放的信号越强。北上资金先于融资进行左侧布局,当下正处于在北上资金流入而国内融资资金流出的阶段。与此同时市场出现上市公司大举回购和产业?#26102;境中?#20943;持,在这两大现象的影响下未来一段时间A股将以结构性行情为主,因此个股的?#23548;?#23588;为重要。此外韩国、印尼、乌克兰和南非央行宣布降息,一日之内?#21215;?#22830;行出现降息动作,美联储主席鲍威尔的国会证词提高了市场对美联储将在7月底降息的预期,全球利率的下降会有利于股市。

      对于当前上市公司的?#23548;?#19979;滑,岳瀚资产投资总监窦智在接受私募排排网采访时表示,既有宏观经济环境下行的整体性压力传导,也有个别上市公司经营管理不善导致。外资此时?#20013;?#20080;入,符合其“看长做长”的投资理念:A股目前?#20048;?#27700;平仍位于底部区间,整体性风险较低。此外,外资持股较为集中,重仓股票均为质地优秀的白马股,选股风险较?#20572;?#34429;然也踩雷部分个股,但仓位占总体比例不高,对于整体影响有限。

      资深私募人士陈熙伟则认为,虽然市场爆雷频繁,但爆?#36164;?#32456;是局部,而造成人气下降的气氛却是整体的,这就使得许多股票在这个过程中是被错杀的。市场中人气、资金都有盛极而衰,衰极而盛的循环特?#35029;?#20063;就是说离场的资金还是会再回到市场,又一个再入场的过程。所以,随着爆雷的频繁,其实好公司的溢价是在增加的,这对于外资来说是一个很好的入场窗口期,当然出现内外资这种截然相反的资金动向,主要是两者的操作级别不同造成的。

      短期能否有望开启新行情?

      尽管目?#26263;?#24066;场较为震荡低迷,但随着科创板开市首日的大涨,不少投资者都认为市场将会以科创板上市为契机,迎来修复反弹的窗口期,参考创业板当时开通后的表现,更有券商人士预计,A股短期内有望开启一轮超跌反攻行情。

      科创板如期上市,A股是否会迎来风格转换?对此陈熙伟认为,科创版的表现,其实对应创业板的形态就能看出来,在上证,深证,?#34892;?#26495;等指数已经步入下跌趋势的时候,创业板指还是维持一个振荡上涨趋势。至于会如何影响大盘,我观点还是比较乐观的,赚钱效应将吸引离场资金的回流。至于超跌反弹的发生,我个人看法是,目前属于刚突破大盘日线上的下沿位?#33579;?#36824;没有发生?#21482;?#24615;的大跌,且指数间走势还存在矛盾,还需要一定幅度的行情才能算超跌反弹,期间最多就是平常的下跌反弹。

      基?#26131;时?#21103;总裁范波则认为,A股风格转换还是要看?#23548;?#30340;边?#26102;?#21270;,我赞同A股科技成长股会有一波新的行情的判断,科创板可能会作为催化。目前中报?#23548;?#39044;告披露已经比较多了,总体比想象要好,但是行业分化也比较厉害,所以成长板块也是结构性的行情。?#23548;?#22686;长确定的板块里面的龙头公司,增长比较明确?#30446;?#25216;行业里面的白马股,将有比较大的机会。

      科创板上市是否会像部分市场人士所?#35029;?#25104;为市场修复的契机,助力A股开启一轮超跌反攻行情?对此岳瀚资产投资总监窦智表示,科创板作为新制度模式探索的试验田,自然会受到大?#19994;?#20851;注,开板早期股票交易也会相对活跃,但目前科创板容量有限,需要关注科创板的活跃情绪是否会向现有市场进行传导。此外,目前科技股板块呈现震荡调整,不能单靠情绪修?#21019;?#26469;?#20048;?#25552;升,还是需要关注到具体产业?#24179;?#24102;来的盈利状况的改善。

      关于市场对担忧?#30446;?#21019;板对主办造成抽血效应,华炎投资基金经理李裕铭认为,科创板上市会对主板造成一定程度上的“失血”影响,短期内可能市场投资者对于科创的参与度比较高,对于A股参与度相?#21592;?#36739;小。对于是否能有抄底反弹机会,落实到整个市场上看,做多情绪还是比较薄弱,热点轮动过快,还需要进一步关注量能的变化?#32422;?#25972;个市场的资金导向再做出判断。

      君茂?#26102;?#21512;伙人庄?#38395;?#21017;表示,近期两融资金止步不前,市场亦缺乏明显的做多氛围,行情处于胶着状态,科创板的火热有望给市场带来更多的信心和人气。对于三季度的投资策?#35029;?#22810;家外资机构表示看好中国股市和债市,主要是因为从全球市场角度来看,中国市场市盈率整体较?#20572;?#20854;次,据富达国际测算,2019年A股的每股盈利增长预?#24179;?#36798;到11.6%,成长动能领先于美国、?#20998;?#21450;日本等海外市场。从科创板的第一个交易日来看,股价的涨幅超过了市场的预期,虽然短期可能继续爆炒,但?#20048;?#24050;经有了明显的泡沫,更好的投资机会应该在?#20048;?#21512;理且?#23548;?#26377;好转迹象的企业。

     
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